Daha sakin risk rejimi

Makro yorum

Dünya ekonomisi genel olarak büyüme ve enflasyon dinamikleri arasında dengelenmeye çalışıyor. Faiz oranları pek çok merkez bankasının politikalarının belirleyicisi olmaya devam ederken, enflasyonun yavaşlama işaretleri bazı para otoritalarında faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi. Küresel dolar endeksi zayıflarken, yatırımcılar risk iştahı konusunda ihtiyatlı davranıyor; bu durum emtia fiyatlarında volatiliteyi artırıyor. Özellikle enerji ve değerli metaller fiyatlarında son haftalarda dalgalanmalar yaşandı. Altın ve gümüş gibi değerli metallerde, altın güvenli liman olma özelliğini sürdürse de, fiyatlarda momentum zayıfladı; buna karşın gümüş, artan sanayi talebiyle fiyatlarında alıcılı seyir gösteriyor. ABD borsalarında Dow Jones ve Nasdaq endeksleri veri güncelliği sınırlı ancak teknoloji ve yapay zeka hisse senetlerinde hareketlilik devam ediyor. Özellikle AMD ve Microsoft gibi AI teknolojileriyle bağlantılı şirketlerde olumlu performanslar gözlendi. Enerji piyasalarında Brent petrol fiyatı gerileme eğiliminde; bu durum üretim ve stoklama dinamikleri ile jeopolitik gelişmelerden etkileniyor. Nükleer enerji hisselerinde ise teknolojik ve arz endişeleri fiyatlarda düşüş yaratıyor. Asya piyasalarına baktığımızda, Çin borsaları hafif baskı altında ve teknik olarak zayıf sinyaller veriyor. Hong Kong Hang Seng endeksi ise nispeten daha olumlu performans gösterdi. Uzak Doğu'nun diğer önemli borsalarından KOSPI, işlem günü içinde baskı altında kalırken, Japon Nikkei endeksi toparlanma eğiliminde. Tayvan borsası yarı iletken sektörü etkisiyle karışık seyir izliyor. Bu hafta küresel ekonomi gündeminde, önemli merkez bankası açıklamaları ile ABD ve Avrupa'da enflasyon, büyüme ve istihdam verileri ön planda olacak. TCMB Başkanı'nın faiz ve enflasyon mesajları Türk piyasaları için yakından izlenecek. ECB ve Fed üyelerinin açıklamaları para politikası yönelimine dair piyasaya ipuçları verebilir. Bilanço sezonu ABD ve Avrupa teknoloji şirketlerinde yoğunlaşırken, enerji fiyatları ve jeopolitik riskler piyasa oynaklığını etkileyebilir. Enerji piyasasında, IEA'nın stok açılımı iyileştirme kararları ve öncelikli dizel arzı gibi gelişmeler Brent petrol fiyatlarında dalgalanmalara sebep oluyor. Enerji hisseleri genel olarak bu arz-talep ve fiyat dengesindeki belirsizlikten etkilenebilir. Kripto varlık piyasaları ise dijital varlıkların volatilitesi ve likidite koşullarına bağlı olarak hareket ediyor; özellikle Bitcoin ve Ethereum fiyatlarında son dönemde momentum azalması gözlemlendi. Lokal para birimleri içinde Türk lirası önemli paritelerde değer kaybı baskısı altında; döviz kurları, iç ekonomik politika ve global yatırımcı algısıyla şekillenmeye devam ediyor. Yine de genel piyasa volatilitesi yüksek. Özetle, mevcut makro ekonomik ortamda enflasyon yavaşlaması, faiz ve büyüme dengesi, enerji fiyatları, kur hareketleri ve risk iştahı temel belirleyiciler olmaya devam ediyor. Yatırımcılar için ise bu haftanın ana soruları; merkez bankalarının ivme değiştirme potansiyeli, enerji piyasasındaki tedarik ve talep gelişmeleri, bölgesel risklerin küresel piyasalara etkisi ve teknoloji-kripto sektörü performansı olacaktır.